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陈天桥决定盛大文学走向 解析资本动作背后阴谋

互联网 2013-07-08 08:07:59 转载来源: 网络整理/侵权必删

盛大文学资本动作背后的阴谋

编者的话:刚刚经历了“起点之变”的盛大文学如今在资本市场又有了新动作据知情人士透露,其以5亿多美元的估值,将20%的股份出让给了高盛。尽管当事双方都对此讳莫如深,但显然,这是陈天桥谋划已久的重要一步棋子。然而有意思的往往不是事件本身,联系近两年一系列的故事我们可以隐约感觉到,对于盛大文学而言,这家公司的走向似乎越来越取决于陈天桥的意志。而其“命运多舛”的上市之路,似乎也愈加扑朔迷离。(翰阳)

文/徐洁云(“移动吐槽”作者,搜狐IT特约作者)

在“起点之变”的日子里,盛大文学悄悄地酝酿了一笔资本动作。至于这笔资本动作的背后有什么大阴谋,各位看官自己明辨。

话说,起点中文网创始人吴文辉及其同伴就“起点MBO”一事找过盛大1号陈天桥多次。

吴的具体作法是:引入外部PE,拟3-4亿美元回购盛大集团手里的起点股份,请陈天桥出局。

心高气傲的桥哥一下怒了,放出豪言,“起点8亿,盛大文学也8亿。没这个钱,休想打我的主意。”

8亿美元是整个盛大文学公开IPO时的估值。没错,起点是盛大文学的核心资产,但不是全部。

桥哥之所以不卖给吴文辉,这里面可是经历过一段复杂的过程。

在盛大文学提交IPO申请时,其融资过程是一片空白。总共三轮融资全部来自盛大集团的现金贷款。直到2012年5月,Orbis旗下的一支基金从盛大投资公司手里买了文学1.875%的股份,1500万美元,算下来盛大文学估值8亿美元。

这笔买卖说白了,Orbis是给盛大文学抬轿子。陈天桥要给外人看看,文学值多少价码。无名鼠辈,就不要来打文学的主意了。

不过,命再硬,也敌不过天。盛大文学赶上了中概股最惨淡的时候,上市搁浅。即便是全美最牛逼的两家银行(高盛和美银美林)做主承销商,盛大文学2亿的股票就是卖不出去。

2011年7月,桥哥一怒之下,换了主承销商之一的美银美林,中金进场。高盛和中金搭档,继续给盛大文学路演。

整个中概股窗口期迟迟都没有解封,到了2012年,情况变得更糟。这时,桥哥坐不住了。

这时,他第一次想到了卖盛大文学。

引入中金的目的,也是为了勾搭凤凰出版集团。当时,桥哥开价50亿人民币,还是差不多8亿美元的估值。可惜的是,凤凰直言太贵没有买单。

熟悉桥哥的都知道,他常年生活在新加坡,现在盛大集团的一个很重要的战略路径就是海外。所以,桥哥知道海外资本市场到底有多冷。

2012年5月,国外媒体从盛大文学提交的F-1文件中,捕捉到高盛已经从主承销商的名单中溜走。美银美林又光荣回归,而且是唯一主承销商,中金变成副手了。

剧情到这,才是另一个高潮。

看官们可以看看美银美林重做主承销商的同时,谁来到了盛大。没错,邱文友。就是他,来盛大之前供职美银美林。最重要的是,邱文友出现在了盛大文学三个董事席位中之一,位列董事长,实际工作经历几乎都扑在盛大文学上。

高盛为盛大文学折腾了这么久,不是说退就退的。我们知道大家知道主承销商的意思,但是还是要吐槽下,主承销商就相当于房产中介总代理,把业主的房子拿过来后,要么直接卖给买房的人,要么直接卖给小的房产中介公司。你虽然说,房子没给你卖成,但是人工费,手续费总要是给点的。

对于高盛来说,但是这点小费不算什么。对于盛大,也没有啥损失。但是高盛和桥哥却达成了另一项交易。

在没卖出去后,桥哥对文学的预期开始了打了点折扣。到了今年年初,赶上了起点这档子事。吴文辉及其同伴们已经在和桥哥的谈判中感到不能如愿,继而出走。

这无疑是雪上加霜。外忧内患,桥哥感受到了前所未有的压力。此时,高盛也趁机压低筹码。

最终这项交易,按照5亿多美元的估值,出让了20%股份给了高盛。

高盛的人说,这项交易已经不是最近的事情了。但据我们了解,估计也就是近期的事情。肯定发生在起点之变期间。

通过出售这部分股权,天桥又成功部分套现,而对于网文之战,陈个人意志越发明显地渗透到前台。

几个例证。首先是,起点改组,盛大集团总办主任崔嵬入驻接管日常管理,总办作为天桥控制集团工具的分量,熟悉盛大的人都知道。同时,天桥曾亲自出面安抚作家。

罗立案据盛大内部人士说,力办求坐实,也直接来自天桥的意志。

而“阴谋论”者提出的力证是,接近上海警界的知情人士透露,罗立是被上海经侦一支队带走,且刑拘的证据在程序上是完备的。一支队是上海经侦系统中最为精悍的队伍,素来负责反洗钱等重大要案,一宗江湖传闻标的不过数十万元的职务侵占案为何要由一支队出手?

此外,陈天桥也开始直接过问盛大文学的业务、商业模型。

比如,侯小强同学曾提出要全面修改起点的页面风格和排行榜,起点执行层人士听闻赶紧立即飞报崔嵬,由此迅速上报陈天桥。最后,陈天桥亲自出面向起点整个管理层发出谕旨:以后一段时期内,起点页面设置和内容只得增添,不得删改。

盛大文学5月中旬说要和YY合作搞“美女读书”服务。实际这是个妥协折中的方案,按照天桥原始的想法,他甚至想让起点自己做个类似于9158的秀场。

他还在策动一些更激烈的潜在变法方案。比如,他提出盛大文学将要修改PC端版权销售的分成模式。

之前,在PC端,给作家的分成是5:5分,现在他想要改成全部给作家。

这是想剧烈挤压竞争对手,拉住作家资源。尽管这样可能将对营收造成明显影响,会让近期的报表变得难看。

联系高盛的股权收购案,看起来在天桥意志的驱动下,盛大文学要对短期内IPO和估值话题暂时放下执着,更有长期对抗耐心和战意。

标签: 陈天桥 天桥 决定 盛大 文学 走向 解析 资本 动作


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