三星财报电话会议摘要：不畏苹果大屏手机挑战

AS网站目录 明轩 1月25日编译

三星电子周五发布了该公司2013年第四季度财报。财报显示，受手机业务出现下滑迹象的影响，该公司运营利润两年来首次出现下滑。即便如此，三星电子股价在周四下跌2.2%之后，周五出现适度反弹，收盘时较上一交易日上涨了0.4%。以下是三星电子最新分析师电话会议的部分要点：

对于来自苹果的潜在威胁问题

作为三星电子在智能手机市场的主要竞争对手，苹果已经同全球最大的移动运营商中国移动(微博)签署了合作协议。有消息称，苹果可能会涉足三星电子统治的大屏幕智能手机市场。不过三星电子对此却毫不担心。

在周五的电话会议中，三星电子移动业务高级副总裁Hyunjoon Kim表示，“关于所谓的Phablet市场，这事实上是三星电子2011年在智能手机市场开拓的新领域。我们目前是该领域的龙头。”他补充说，自三星电子推出第一代Galaxy Note，“每一代Note的销售量均超过了上一代产品。这反映出市场对大屏幕智能手机的认知就等于三星电子。”

三星电子还表示，该公司将延续在Phablet市场推出一系列产品的战略，以保持市场领先地位。关于中国市场问题，三星电子高管表示，“三星电子在中国有着高价品牌形象。” 此外，三星电子拥有4G长期演进技术（LTE）网络经验，这让三星电子在正推广4G移动服务的中国市场占有先手。

汇兑亏损让第四季度业绩受到影响

作为一家全球性的公司，三星电子花费并赚取了大量的外汇。这也导致三星电子的业绩易受到外汇市场波动的影响。去年第四季度，韩元兑日元汇率创出五年新高；兑美元创出两年新高。三星电子第四季度汇兑亏损高达7000亿韩元（约合6.51亿美元），远超过市场分析师此前的平均预期。在公司发布的财报中，此问题只是略微被提及。在随后举行的电话会议中，分析师们也没有提到这一问题。

三星电子2013年完成了其派息承诺，未来将会怎样？

随着增长速度的放缓，在去年11月举行的年度股东大会中，投资人和分析师纷纷要求这家公司把更多的现金储备返还给股东。如今，三星电子持有的现金总额已超过500亿美元。作为回应，三星电子当时曾表示，该公司的目标是按照2013年平均股价向股东派发1%的股息。2013年年底，三星电子向股东每股派息1.38万韩元，履行了这一承诺。这一派息率较2012年增长了79%。

当在周五的电话会议中问及未来的派息和股票回购政策时，三星电子高管们仍然保持沉默，该公司投资者关系主管罗伯特·易（Robert Yi）在电话会议中表示，三星电子的目标是在今年增加总股东回报，达到自由现金流的1%。他说，“截至目前，我们还不能谈论就此问题做出的任何决定。不过我们2014年的目标是较2013年大幅提升股东回报。”

三星电子营销支出触及底线

三星电子以投放巨额营销支出换取高销售量而著称。不过此问题已触及底线。第四季度，三星电子IT和移动通讯部门的运营利润较上一季度下滑了18个百分点。三星电子对此表示，“季节性的增加营销支出部分的导致了上述问题的发生。”

预计三星电子会对此进行调整，但幅度不会太大。Hyunjoon Kim在电话会议中表示，三星电子将继续围绕着体育赛事，如即将到来的冬奥会积极开展营销活动。他还表示，三星电子将努力降低营销支出与营收的比例。

不过三星电子想要降低营销支出绝非易事。与2012年第四季度的财报不同，这家公司在2013年第四季度的财报中并未披露营销支出的具体数据。

三星电子配件业务依旧表现不一

就配件业务而言，三星电子的半导体和显示屏部门在过去几个季度一直朝着不同的方向前进。2013年第四季度并无不同之处。该公司半导体业务的营收同比和环比均出现增长，只不过利润率的下滑给该业务的运营利润环比构成了影响。

产品供大于求依旧影响着三星电子的显示屏制造业务。该部门的运营利润同比大降90%，营收同比下滑17%。三星电子表示，该公司正在探索进入利润率更高的显示屏业务，如增加可弯曲和大屏幕显示屏的销量。