康恩贝3.2亿投资可得网 医药电商发展现分化

近日复牌的康恩贝（600572.SH），宣布作价3.2亿元投资医药电商平台“可得网”，相比于其他医药电商，可得网的主营业务并不宽泛：主要集中于眼镜及护理业务。而这家并非“大而全”的医药电商公司却刷新了目前已知的医药电商企业的估值

近日复牌的康恩贝（600572.SH），宣布作价3.2亿元投资医药电商平台“可得网”，相比于其他医药电商，可得网的主营业务并不宽泛：主要集中于眼镜及护理业务。而这家并非“大而全”的医药电商公司却刷新了目前已知的医药电商企业的估值。这也意味着，以此为代表的保健品、医疗器械类医药电商细分领域目前正在越来越受投资者青睐。

而环顾另一边，专注于“处方药”细分领域发展的医药电商业绩却不尽如人意。曾经在2014年斥巨资打造“处方药导流”，意欲争夺处方药网售市场的“行业前辈”阿里健康在2015年7月1日公布的年度财报却显示，2014年公司亏损逾一亿港元，较上一财年亏损额增加159%，盈利状况依旧堪忧。

7月13日，A股上市公司康恩贝发布复牌公告：公司（乙方）与谢尚义先生（甲方）就股权合作有关事项签署《股权合作备忘录》，公司拟以不超过3.2亿元人民币，通过“增资+股权受让”的方式获取标的公司20%的股权，并认可其不超过16亿元的公司总估值。除此之外，康恩贝旗下江西珍视明药业有限公司，也将与标的公司展开深度合作，共享客户资源。

谢尚义目前为此次合作的标的公司“可得网”董事长及三位创始人之一，旗下拥有包括上海可得光学科技有限公司、镜拓光学科技（上海）有限公司、上海百秀大药房有限公司、上海可得眼镜有限公司四家实体公司。而此次的投资将会以“可得网”为整合平台，对这四家公司进行重组整合。

据了解，可得网创办于2007年，是一个定位眼镜及相关护理产品业务的垂直B2C电商平台。两年前，可得网以约5200万元合并了另一家成立更早（2005年）的同行“艾视网”，业内预计此次合并后可得网将获得至少65%的B2C眼镜市场份额，在整个子领域处于高度领先地位。

值得注意的是，尽管可得网主营业务并不宽泛：主要集中于眼镜及护理，但16亿却是目前已知医药电商融资案例中最高估值，此次的拟融资金额排在行业第二名，第一名是此前壹药网完成的4.5亿元人民币C轮融资。

为何一家业务涉及领域并不宽泛的平台会受资本青睐，甚至刷新融资估值？业内人士向记者表示，目前医药电商的投资越来越趋向于细分化，而医疗器械及保健品业务由于不受处方药网售政策迟迟未落地的限制，走在了医药电商子领域发展的前列。

以可得网为例，根据公开资料，公司2014年销售额约4.56亿，较2013年销售额2.6亿元增长了近75%。

事实上，不仅仅是专业类的医药电商容易赚钱，在综合性电商的销售数据里，医疗器械和保健品也走在了公司盈利的前列。

“现在多数的药品电商平台，药品业务其实不如医疗器械、保健品赚钱，后面两者是我们的订单大头。”百洋医药集团董事长付钢此前在接受《第一财经日报》记者采访时坦言。

与之相比，以网售处方药为战略方向的电商平台目前发展状况却并不容乐观。以此前押注处方药导流的阿里健康为例：2015年7月1日，阿里健康发布2014年财报，其中显示，归属于阿里健康拥有人的年度亏损额为1.01亿港元(约合8000万元人民币)，较上一财年亏损额增加159%。北京鼎臣医药咨询中心负责人史立臣对此分析：“阿里健康2014年与河北省政府合作力推‘阿里健康App’，全国破例设立处方药网售试点，而流传已久的网售处方药政策难产，导致公司进入尴尬的局面。”

据了解，自2014年5月28日国家食品药品监督管理总局发布《互联网食品药品监督管理办法（征求意见稿）》以来，曾一度有传言2015年年初会颁布相关条例，采用正面清单的方式，对一部分处方药放开网售。而如今距离征求意见稿发布已逾一年，网售处方药却依旧迟迟未能落地。而这也是目前多数押注“网售处方药”业务的相关电商公司正急需等待的政策春风。