分析师称新浪微博估值为7.5亿美元

新浪科技讯 北京时间7月15日晚间消息，据国外媒体报道， 投资银行SIG周四在一份调研报告中称，新浪微博(http://t.sina.com.cn)服务在过去的9个月中突飞猛进，所取得的成就令人吃惊。到2012年，新浪微博用户数量有望达到1.2亿。该公司对新浪微博目前估值为7.5亿美元。

　　新浪科技讯 北京时间7月15日晚间消息，据国外媒体报道， 投资银行SIG周四在一份调研报告中称，新浪微博(http://t.sina.com.cn)服务在过去的9个月中突飞猛进，所取得的成就令人吃惊。到2012年，新浪微博用户数量有望达到1.2亿。该公司对新浪微博目前估值为7.5亿美元。

　　以下为SIG报告主要内容：

　　我们对新浪微博所取得的成就感到吃惊，相信这一新的传媒社交网络将给新浪带来巨大价值。因此，我们将新浪股票评级提升至“看涨”(Positive)，目标股价为50美元。

　　新浪微博在过去9个月中突飞猛进

　　新浪去年秋季推出微博服务，经过三个季度的运营，截至2010年上半年，用户数量已经达到1500万至2000万。我们相信，这种增长速度堪比任何一种互联网服务。我们预计，到2010年底，新浪微博用户数量将达到5000万，而2012年有望达到1.2亿。

　　什么是新浪微博？

　　微博就是微型博客，新浪微博与美国微型博客网站Twitter相似，但新浪微博是一款革命性产品，已经成为通信平台、内容平台、传媒/娱乐平台，以及社交网络平台，可堪比腾讯QQ平台。

　　我们相信，新浪微博将成为一个虚拟王国，可提供多种类型的服务。那么新浪如何通过新浪微博如此庞大的用户群来盈利呢？看看腾讯就知道了。当前，互联网基本上有两种业务模式，向个人收费和向企业收费。

　　新浪传统门户网站主要向广告主收费，但新浪微博则可以通过广告、游戏、娱乐内容和应用，同时向个人和企业用户收费。此外，新浪微博还包括社交购物和社交搜索，这意味着新浪将来可以提供电子商务和付费搜索服务。

　　实时、实名、真价值

　　新浪微博采用用户实名制，这与腾讯、百度和Mixi的网名制完全不同。在新浪微博上，评论家、商界精英、名人、记者和企业员工等均使用真实姓名，其结果就是使新浪微博成为一个强大、可信的高质量平台。我们认为，51.com市场份额之所下滑，就是因为没有才有采用实名制。与网民制相比，实名制社交网络更具粘性和持续性。

　　微博信息是实时更新的，由于用户频繁访问主页，微博的PV访问量可堪比内容频道。同时，微博的共享功能还可能刺激传统门户内容的流量。我们认为，这种传媒社交网络对商业用户极具吸引力，可以帮助他们打造品牌形象，推广产品和服务。据统计，截至6月30日，已经有500多家企业成为新浪微博的商业用户。

　　给新浪微博估值

　　与评估谷歌Android平台一样，给新浪微博估值也是一个具有挑战性的问题。由于在短期内还不可能带来太多营收，我们不能使用传统评估方法。我们采用的是2012年每位用户的价值乘以2012年的1.2亿用户，然后再换算到当前价值。具体而言，我们以腾讯作为参照。2004年底，腾讯的活跃用户数量为1.35亿，而估值为人民币80.9亿元。

　　这意味当时腾讯每位用户的价值为人民币60元。如前所述，新浪微博的用户价值与腾讯用户价值相同。因此，1.2亿(2012年新浪微博用户数量)乘以60等于人民币72亿元(约合10.6亿美元)。按照30个月15%的折现率，新浪微博当前的估值应该是7.5亿美元。

　　需要指出的是，在2004年底评估腾讯时，腾讯当时的盈利前景并没有此时的新浪微博明朗。

　　股票评级

　　我们将新浪股票评级从“中性”提升至“看涨”，目标股价为50美元。(李明)

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